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长期以来，加密货币市场一直是全球流动性和风险情绪的晴雨表。2025年，随着各国央行调整货币政策和宏观经济动态的变化，流动性复苏和投资者行为的演变有望推动加密货币市场出现一波上涨行情。本文将深入分析央行政策、风险偏好和加密货币市场动态之间的相互作用，并着重阐述为何现在可能是数字资产发展的关键时刻。流动性再激活：美联储的资产负债表与全球溢出效应
各国央行是最终的流动性提供者，它们在2025年第四季度的政策正在塑造加密货币格局。例如，据路透社报道，美联储已通过临时回购操作向金融体系注入了300亿美元，以抵消量化紧缩的压力。
路透社报道尽管纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯等官员强调，这些举措是为了维持“充足的储备”，而不是政策转向，但市场却将其解读为流动性支持的信号。与此同时，欧洲中央银行（ECB）维持存款利率在2.00%不变，而加拿大央行则将利率下调至2.25%，但对进一步宽松政策持谨慎态度，正如一份报告指出的那样。
Forex.com展望这些相互矛盾的信号造成了全球流动性环境的分散化。然而，最关键的动向是美联储可能扩大资产负债表。随着通胀降温和劳动力市场走软，美联储可能会恢复债券购买——此举可能向市场注入大量流动性，并重新提振风险偏好情绪。